西飞集团以飞机业务相关资产认购西飞国际(000768行情,股吧)（000768）定向增发股票事宜已完成，由此公司将拥有包括军机、民机在内的飞机整机的生产制造能力，公司业务结构将从单一的飞机零部件生产转变为以飞机整机生产为主，飞机零部件生产为辅，业务收入将主要由飞机整机收入和飞机零部件收入组成。

　　军工资产带来活力

　　西飞集团飞机业务资产注入公司，是军工资产整体注入上市公司的开始，通过定向增发，公司形成了完整的飞机制造产业链，完成了从飞机零部件制造商向整机制造商的转变。西飞集团注入的资产包括飞机研发、飞机生产制造等及辅助生产系统的相关资产和负债。从事整机的制造和销售，必将显著提升公司的经营规模和盈利能力，由于集团公司的防务资产注入了公司，公司已然成为我国首家真正意义上的军工上市公司，批量生产成熟的航空产品全部进入公司，对其整体盈利水平的提高大有裨益。行业研究员认为，尽管大股东资产去年盈利不能进入公司，但注入资产将在2008年度充分发挥盈利提升作用，看好公司未来盈利增长前景。

　　民机成长潜力巨大

　　此前，公司在定向增发修改方案中增加了民机投资，拟分别投资发起设立一航成飞、一航沈飞两家民用飞机公司。公司成立后主要从事国外转包生产，ARJ21支线飞机零部件和其他民用飞机生产。公司承担60%工作量的国产新支线飞机ARJ21销售在我国一航新市场战略下订单快速增长。前期ARJ21－700飞机总装下线仪式上，深圳航空与中国一航签署了购买100架ARJ21的订单，ARJ21订单总数已达173架，合同价值约52亿美元。近期西飞集团与云南英安航空签署购买和租赁10架新舟60合同，意向订购10架。整体上看，旺盛的市场需求、价格优势以及政府的有力支持将给公司民机业务带来相当大的成长空间。

　　行业地位提升 买入评级

　　随着定向增发完成和公司在航空制造业地位的提升，公司成长性也得到了市场的更多认同，江南证券研究员给予公司买入评级。

　　（天信投资 王飞）

　　铁龙物流(600125行情,股吧)（600125）：特种物流 积极关注

　　公司的目标是把握我国铁路跨越式发展的机遇，发展成以特种集装箱运输为主的、全国性的、网络型的现代物流企业，目前公司铁路特种集装箱品种已发展到七个。

　　公司经营营口港(600317行情,股吧)与铁路网连接的唯一通道货运专线沙鲅支线，为适应营口港的快速增长以及鞍钢新建营口钢厂对铁路运力的需求，公司计划投巨资进行沙鲅支线扩能改造。

　　公司公开增发，募集资金分别投资沙鲅铁路扩能改造和购置铁路特种集装箱，两个项目公司已通过自有资金和银行贷款进行了前期投入。公司增发时间有所滞后，不影响公司项目的实行，两项目将使得公司主营更加突出，特箱规模的不断扩大为公司未来长期竞争优势的建立打下基础。

　　大股东中铁集装箱运输有限责任公司是铁路集装箱唯一具有承运人资格的企业，我国铁路集装箱化运输比例较欧美国家明显偏低，“十一五”期间，我国将大规模发展集装箱运输，以大股东雄厚实力为后盾，公司将获得广阔的发展空间。

　　该股近期受大盘影响展开调整，但每次跌破60日均线后便快速回升，一旦大盘止跌企稳，后市出现反弹可能性较大，可积极关注。

　　（世基投资）

　　中原环保(000544行情,股吧)（000544）：业绩增长 有望探底回升

　　公司经过资产进行置换后，主营业务变更为城市污水处理和城市集中供热，成为一家公用事业领域的环保企业，主营业务盈利能力大幅提高。我国对城市污水处理制定有利于环保的财税政策，使公司盈利能力和持续发展能力大为增强。

　　由于我国经济社会发展与资源环境约束的矛盾日益突出，环境保护面临严峻挑战，国家高度重视该行业的发展，近两年频出政策支持行业发展，未来行业存在较大的发展机会。数据显示，“十一五”期间，我国的环保投资将增加到14000亿元，同比增长100%，占同期GDP的1.5%，以上资金投入，将从两个方面影响上市公司，一是扩大环保行业市场规模和更多的收购扩张机会，环保需求的增长将大幅增加环保设施建筑工程商、设备生产商和设施运营商等的市场机会；二是推动政府投资环保基础设施和价格改革的积极性，从而惠及相关上市公司，因此从行业上看，公司中长期将存在较大的发展机会，公司预计2007年累计实现净利润较上年同期增长1700%至1800%。

　　二级市场上看，近期该股累计跌幅较大，一旦市场出现企稳，股价有望出现反弹，可重点关注。

　　（金证顾问）