茅台公司2月10日宣布提价，普通52度茅台酒每瓶出厂价从268元上升到308元，低度茅台酒每瓶出厂价从198元上升到238元，陈年茅台的平均提价幅度高达25%。

　　提价策略体现了上市公司对未来茅台酒的供求关系的主动掌控，使公司保持“提价和上量交替进行”的持续增长模式。我们认为，拥有价格转嫁能力的白酒厂商才具有自主提价的能力，茅台提价存在必然性。茅台的提价再次印证了品牌和稀缺性资源企业的市场定价力优势，以及长期提价趋势。

　　茅台这次选择在旺季结束后提价，出乎市场预料，但在其他白酒厂商未做价格调整反应之前，我们认为短期会对茅台酒的销量有所影响。我们调低前期报告中对茅台酒06年销量增长率12%的预测，认为销量的合理增长速度在5%，预计整体毛利率上涨2.1个百分点，营业费用率小幅提高0.5个百分点，我们将原本茅台2006年的EPS预期2.37元调高至2.60元。

　　我们认为，06年初茅台提价有望带来新一轮中高端名酒涨价，但整个行业的调整可能不同于03年的价格普涨。因此，目前对白酒板块的投资策略应建立在品牌和定价能力基础之上。我们看好两类白酒企业：一类是产品垄断型竞争的企业，如贵州茅台、五粮液；另一类是品牌优势型竞争企业，如泸州老窖和山西汾酒。

　　我们目前的推荐次序依次为：贵州茅台，泸州老窖、山西汾酒和五粮液。建议关注全兴股份。