相信周四行情已经让大家感觉到了股市的风云突变，也让大家感觉到即使是牛市，也没有一帆风顺的。就在周四大盘已经开始接近2206点的历史高点时，就在盘中形势一片大好，多家个股涨停时，由宏达股份开始的跳水，直接封死跌停。这代表着基金重仓股的跳水运动开始，大商股份、有色金属股、北宸实业、招商轮船等近期的明星股都出现大幅下挫，并部分打跌停。

 
 
　　其实证券通在周四早盘直播时就已经发布了此类信息，投资者不妨回忆一下。原话是：目前行情波动性明显加大，近日市场量能急剧放大，使市场短期面临套现压力，应该警惕中期头部的出现。另外一方面，从动态市盈率的角度看，前期被认为15倍市盈率是合理的，目前市场却到了17、18倍，虽然行情正面临价值重估，但是在多数人还没意识到之前，行情还需要用时间来换空间。

　　所以其实在周三的行情中就已经表明了一切，而在经历了周四大盘的风云突变，这更加验证了行情风险加剧的观点现在我就在周四早盘提示的基础上在进一步分析一些要点，希望投资者能从记下以下几个方面，加以重视。

　　首先就是目前市场的点位问题。

　　投资者回过头可以看看，前期市场中1K点开始，几乎没有进行多长久的休息，仅仅花了一年的时间就收复了前面四年的熊市走的洼地，这种神速的上涨速度是明显超呼市场预期的。能否网上突破历史的高点已经并不是市场最为关注的焦点，而市场能否有动力继续再创辉煌才是人们真正关心的。毕竟经历了历史巨大涨幅之后，心理压力，套现压力都是非常大的。只要有一个风吹草动，那将会是“多米诺骨排”效应，出现整体的下跌，周四则是预演。随着历史天量的放出，近历史高位的波动性加大，技术风险已经显现出来。所以从目前的点位上看，行情未来的方向是怎么样的不去确定，但是技术上的调整要求几乎能够确定。

　　其次就是以基金为代表的市场资金作为的问题。

　　这可以从新老基金的投资行为来分析。首先从老基金的思路来看。前期在大盘行情一片看好，屡创新高的情况下，以大商股份、国药股份等大变基金重仓股的品种已经开始处于下跌的前列，这已经清楚的表明，基金重仓股已经在丰厚的获利面前，开始进行着套现。另外，市场对基金将要年底进行大比例分红的预期非常强烈。比如包括易方达、广发等旗下基金都有大比例的分红比例。众所周知，在前三季度基金的仓位都保持的较高的仓位。这意味着，如果基金们要在年底进行现金分红，必要需要大规模的股票变现才可能实现，因此无论是从持仓品种的高位来看，还是从基金自身的经营活动看，都是需要基金有股票套现的要求。那么从新基金的思路来看呢？虽然目前新基金成立的规模不断的增长，特别是新发基金的规模都在百亿以上，这些资金要进入股市，显然是需要有一个步骤及时机上的选择。无论是拉高建仓还是底部吸货，都是一个比较有节奏，需要时间来完成的。而在经历了前面的快速上涨之后，多数的观点认为是在需要调整之后再建立头寸。

　　第三个方面，那就是面对目前市场投资的疯狂趋势。

　　从监管机构的角度来看是希望能够保持市场健康的，因此昨天新华社记者的评论出炉、成思危对过度投机的警告，都逐步显露出政策会对市场的干预。

　　以上是证券通在对目前市场的波动加剧，风险凸现给予的一些看法，总体上是需要广大投资者在面对前期近乎疯狂的市场行情时，能保持一份清醒。不过虽然行情面临头部的构筑，但也并不意味着行情开始走出熊途，因为某些影响牛市行情形成的因素还没有得到破坏！

　　首先就是多个利好因素依旧存在。比如国力的增长、人民币升值、制度性变革、投资主体及投资理念的变化、蓝筹上市公司增多、上市公司盈利提升。

　　其次，有本轮行情领袖地位的招商银行、万科A等一些蓝筹品种，并没有像其它的那些牛股一样出现放量，这表明对这些领袖股的锁筹性都比较优良，也就是主流资金在真正具有成长稳定性的品种仍不具备出局的意愿。

　　所以，在综合了看多看空因素之后，证券通还是要提示广大投资者，对行情，还是需要用战略的眼光考虑，“短线调整，长期走牛”仍是主观点，而对于投资品种的选择上，部分品种落袋为安，而更重要的是该为07年做些布局。尽量依靠一些专业的研究成果来协助你的择股。